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在线旅游领衔旅游板块酝酿旺季行情【消息】钻床

发布时间:2020-09-16 05:30:36

上周市场在新股申购重启等因素影响下整体弱势回调,旅游板块跌幅也较前期有所扩大。但分析人士指出,从行业基本面来看,二季度旅游业景气回升态势已经初步确立,而三季度行业又将步入全年最旺季,部分旅游股有望在业绩向好预期下实现股价反弹。其中,在线旅游子行业兼具成长性和题材预期,值得重点关注。

旺季行情可期

从历史统计看,最近几年每到7-8月,旅游板块均会取得相对大盘的超额收益,获得绝对收益的概率也很高。从基本面来看,今年一季度,旅游板块收入增长9%,净利润增长16%(扣非增18%);重点公司营收增长10%,净利润增长14%(扣非增21%),行业持续释放复苏信号。从基数效应来看,随着旺季出游人数的增加,预计在二季度低基数基础上,板块业绩将相比上半年大幅上升。分析人士认为,稳定增长叠加旺季行情,6月份旅游板块迎来布局最佳时点。

昨日沪深两市震荡下挫,上证综指跌8.43点,跌幅为0.41%;深证成指跌23.20点,跌幅为0.32%。同期中信餐饮旅游指数却逆势上涨,而且从成分股来看,昨日发生上涨的几乎清一色的是旅游股,这些个股涨幅也普遍超过1%,大东海A、曲江文旅、国旅联合更分别大涨2.27%、3.37%和5.38%。

当然,昨日上涨的部分原因在于,市场疲弱下投资者转战餐饮旅游板块避险。但如果拉长时间来看,板块触底回升的反弹通道事实上已经在逐步形成。自6月19日受新股申购影响出现下跌2.28%以来,连续4个交易日中信餐饮旅游指数持续收阳,迄今累计区间涨幅已经达到2.65%,相比沪综指0.09%的同期涨幅,走势明显更为凌厉。

在市场情绪向旅游板块倾斜的同时,中国旅游市场规模也在急速增长。据全球商务旅行协会独立研究显示,即便在全球经济放缓的大环境下,中国商旅市场依然呈现稳步增长态势。2013年中国市场商旅支出2235亿美元;预计2014年增速将达到16.5%,2015年支出总额更可能超过3090亿美元,从而超过美国成为全球第一大商旅市场。

散客方面,根据中国旅游研究院统计,4月国内游仍保持良好增长。除上海旅行社接待国内游人数有所下滑外,其他省市客流量增长多在10%以上,行业基本面继续向好的方向发展。

国信证券研报认为,由于2013年二、三季度为行业低点,今年二季度开始,行业和重点公司开始出现恢复性增长,在下半年新项目开业、交通改善、再融资提速等催化剂预期支撑下,旅游板块旺季行情值得期待。

在线旅游势头迅猛

得益于智能手机、平板电脑等新产品的兴起,在线旅游移动端的发展速度近年来明显提升,凭借更加便捷、更加个性的用户体验,在线旅游的高速增长也将成为推动中国旅游市场长期繁荣的新“助推器”。

劲旅网发布的2013年中国旅游板块上市公司排名显示,全年营收方面,南方航空、中国国航、东方航空以及分列第一至第十位。虽然国企仍然占据其中的绝大部分席位,但作为国内在线旅游“始祖”,携程的入围也代表了这一市场新生力量不容小觑。特别是从业绩增速的角度来看,在线旅游企业几乎全部超过了传统旅游公司,途牛、去哪儿更位居增速榜冠亚军。

在业内人士看来,在线旅游行业的大趋势已经十分清晰,在整个旅游消费体验中,有很多新的机会正在涌现。比如手机门票,虽然没有太大折扣,但仅仅是因为方便就增长很快;酒店评论,大部分的评论是通过手机提交的,从消费心理而言,此类评论往往在很大程度上左右着待出行消费者的选择。而包括机票预订、酒店预定在内的费用通常只占到旅游消费的50%,这意味着还有另外50%的消费潜力没有被有效挖掘出来。

瑞银研报认为,未来3-5年,在线渗透率有望不断提升,中国在线旅游市场或保持10%-20%的高增长,超过美国等发达国家的个位数增速。原因有四:首先是国民旅游热情高涨,旅游人数增幅大概率保持两位数增长;其次是居民可支配收入增加,人均旅游花费水平也水涨船高;第三是航空公司运力投放较快,交通、住宿等旅游市场环境改善显著;第四是移动互联网普及加速。

上述趋势也得到A股投资者的认可。今年以来,尽管大盘指数弱势运行,但wind在线旅游指数仍表现活跃,年初至今的累计区间涨幅达到40.68%,仅次于在线教育,位列概念涨幅榜第二。总体而言,瑞银分析师认为,蓬勃的在线市场打开了资本的想象空间,未来在线旅游的层次将更为丰富,建议投资者从挖掘空白市场、一站式平台及移动端布局、寡头竞合及国际化三大思路投资布局。

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